靠谱股票配资一堆明星白酒股，业绩不忍直视了...

来源 | 深蓝财经

撰文 | 杨波

一路高歌猛进了10年的白酒行业，从去年开始，行业形势明显不对了！

作为标志性事件，2024年“飞天茅台酒”散瓶价格从年初的2700元跌至2100元左右，折射出的是整个白酒行业集体承压的严峻现实。

而随着白酒企业2025年一季报陆续公布，今年白酒行业形势恐比去年更加“严峻”。

（图源：网络）

头部品牌增速放缓，

二三线集体“跌落”

贵州茅台：合同负债比年初少了8亿

2025年一季度，贵州茅台营收为506.01亿元，同比增长10.54%；净利润为268.47亿元，同比增长11.56%。虽然还是增长，营收和利润增速都进一步放缓。截止3月31日，贵州茅台合同负债金额相比于年初下降了8亿元，这些都是市场预期偏弱的信号。

：业绩稳健

2025年一季度，五粮液实现营业收入369.4亿元，同比增长6.05%；归母净利润148.6亿元，同比增长5.80%。在年报中，五粮液研判，“白酒产业处于深度调整期，产业波动加大、存量竞争加剧、市场集中加快、结构分化加剧”，但优势品牌能够持续引领产业稳健发展。

山西汾酒：稳居老三

2024年，山西汾酒实现营业收入360.11亿元，同比增长12.79%；实现归属于上市公司股东的净利润122.43亿元，同比增长17.29%。对比近5年的营收与归母净利润可以发现，增幅大不如前。2020年至2024年，山西汾酒营收同比增速分别为17.63%、42.75%、31.26%、21.80%和12.79%；归母净利润增速分别为56.39%、72.56%、52.36%、28.93%和17.29%。2024年营收和归母净利润增速均创下5年来最低。在此背景下，2025年一季度的营收和净利润增速进一步下滑（营业收入165.23亿元，同比增长7.72%；净利润66.48亿元，同比增长6.15%），但营收仍然保持行业“第三”。

洋河股份：急需止跌

洋河股份一季度营业收入110.66亿元，同比下降31.92%；归母净利润36.37亿元，同比下降39.93%。此次业绩下滑反映出其在市场调整中面临一定的压力，但是一季度营收依然超过泸州老窖，盈利能力依然不如泸州老窖。

泸州老窖：抗压性显现

泸州老窖一季度营收93.52亿元靠谱股票配资，同比增长1.78%；归母净利润45.93亿元，同比增长0.41%。在行业调整期，能取得这样的成绩实属不易，显示出一定的抗压性。2024年国窖1573品牌稳居200亿阵营，泸州老窖品牌突破100亿阵营。

古井贡酒：营收快赶上老窖，但赚钱能力差远了

古井贡酒一季度营收91.46亿元，同比增长10.38%；归母净利润23.3亿元，同比增长12.78%。一季度的营收已经快赶上泸州老窖了。2024年全年净利润55.17亿元，同比增长20%；其中2024年年份原浆销售了180亿元（同比增长17%），古井贡酒、黄鹤楼及其他系列都实现了不错的增长。尽管持续增长，但增速大幅度放缓。

其他重点公司：

迎驾贡酒：一季度营收20.47亿元，同比下降12.35%；归母净利润8.29亿元，同比下降9.54%。

舍得酒业：一季度营业收入15.8亿元，同比下降25.1%；归母净利润3.46亿元，同比下降37.1%。舍得酒业2024年净利润同比大跌80%。

酒鬼酒：一季度营收3.44亿元，同比下滑30.34%；归母净利润3171.33万元，同比下滑56.78%。自2022年结束高增长以来，酒鬼酒业绩每况愈下，2024年净利润同比暴跌97%。

金种子酒：一季度营收2.96亿元，同比下降29.41%；归母净利润亏损3892.77万元，同比下降320.62%。2021年至2024年持续亏损，尽管2022年获得华润集团战略投资，经过两年整合依然未能扭亏为盈。

珍酒李渡：“港股白酒第一股”，2024年营收增长0.5%，归母净利润同比下滑43.1%。核心产品“珍30”“珍15”产品价格大幅倒挂。